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01、主体信用评级遭下调2月10日，中诚信证评将华昌达（300278.SZ）主体信用等级下调至BB+，并将主体信用等级列入可能降级的信用评级观察名单，同时维持“17华昌01”的债项信用等级AAA。公告显示，2019年华昌达收入大幅下滑，业绩预计巨亏。2017年底以来，华昌达先后涉及5宗债务纠纷案件，其中包括公司第一大股东颜华伪造印章签署借贷协议一案。

当然，信息私有化模式也面临自己的挑战。周小川指出，这种模式下，银行主要是靠掌握企业的经营性账户，来掌握该企业绝大多数经济活动。但如果企业去多家银行分头开户，银行对小微企业的资金流、现金流就失去了综合性掌握。因此，周小川认为，如果想把金融工作做得更好，需要“三段式”（信息系统架构）。即包括信息公用化、信息私有化以及混合模式。只不过“三段式”中，每段占多少权重，还值得思考。

再来看一下权益类基金，我认为，今年权益类主动型基金大概率会有一个比较好的收益。天弘基金智能投资部统计了2002年至2018年沪深300与偏股混合型基金的净值走势，并将二者的净值对比，最终发现全市场主动偏股型基金经理在单边市场（牛市或熊市）中是比较难战胜指数的，只有在震荡市中才能较大概率战胜沪深300指数（如下图所示），比如2013年初至2014年初，上证综指徘徊在2000点时，主动偏股权益基金的表现就显著跑赢沪深300指数。笔者以前也简单统计过，主动型的基金经理长期确实跑赢指数、跑赢大盘，但不是平均每年都能跑赢。在牛市前端、熊市尾端的熊牛切换行情中，主动权益类基金通常会显著战胜指数，笔者认为2019年可能也是这样的行情。

《上市公司信息披露管理办法》（证监会令40号）第五十九条规定：信息披露义务人及其董事、监事、高级管理人员，上市公司的股东、实际控制人、收购人及其董事、监事、高级管理人员违反本办法的，中国证监会可以采取以下监管措施：（一）责令改正；（二）监管谈话；

高估值收购存争议此次被收购的新丽传媒位列国内影视剧制作头部梯队，出品的《我的前半生》成为2017年的“收视爆款”。此外，新丽传媒跟开心麻花成为搭档，也让它在小成本电影投资上收获颇丰，如《夏洛特烦恼》《羞羞的铁拳》《西虹市首富》等电影。关于这笔收购，阅文集团回应时代周报记者表示，“通过收购新丽，阅文IP业务结构将得到进一步完善，将有助于阅文全面掌控IP改编过程以推动影视、网络剧、网游动漫的全方位开发并加强作家与用户的参与度”。

强监管下的董秘进阶之道作为上市公司与资本市场沟通的桥梁，董秘在发行上市、公司治理、规范运作、再融资、并购重组、信息披露、投资者关系管理等方面发挥着重要作用。与此同时，董秘的勤勉尽责，忠实履行自己肩负的责任，也将更加有利于架设起上市公司与投资者沟通的桥梁，推动公司和全体股东共赢。